转自：中国证券报

　　食物饮料行业举座增速承压。东莞证券研报骄气，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司所有这个词完结买卖总收入5678.08亿元，同比增长5.17%，增速同比下跌4.68个百分点；所有这个词完结包摄于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比增长14.04%，增速同比下跌0.8个百分点。

　　面临市集竞争加重，部分上市公司积极升级居品结构，通过布局高端居品、加码健康居品以及国际延迟等方法寻求冲破，以掀开事迹增量空间。

　　拓展浮滥场景

　　上半年，白酒板块事迹呈分化态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，事迹出现放慢风景。

　　贵州茅台上半年完结买卖收入819.31亿元，同比增长17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比增长15.88%。五粮液上半年完结买卖收入506.48亿元，同比增长11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比增长11.86%，盈利才气稳步擢升。

　　区域酒龙头进展肃肃。上半年，古井贡酒完结买卖收入138.06亿元，同比增长22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比增长28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒市集浮滥复苏乏力，啤酒行业范围以上企业共完结产量1908.8万千升，同比增长0.1%。其中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司完结营收和净利润同比增长。青岛啤酒营收同比下跌，净利润完结增长。部分公司出现亏本情况。

　　失业食物浮滥需求出现新变化，浮滥场景愈加千般化，同期渠谈变革提速。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均获得营收和归母净利润两位数的同比增幅。其中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料市集看，跟着浮滥场景继续拓展，相干企业积极推动品类千般化，打造各异化竞争上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年齿迹进展亮眼。

　　乳成品市集出现阶段性供给多余，带动居品价钱下行，浮滥后劲有待激励。在此布景下，10余家上市公司出现事迹亏本或增速下滑情况，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司事迹完结逆势增长。

　　退换居品结构

　　为适合行业发展趋势，部分啤酒公司努力于于居品结构升级。

　　燕京啤酒践诺大单品计策，以燕京U8为中枢，通过合手续的居品翻新和市集推行，继续擢升品牌影响力和市集份额。同期，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端居品，变成了丰富的居品线。上半年，公司中高等居品完结买卖收入50.63亿元，同比增长10.61%，占主买卖务收入比重为68.54%。

　　面临行业竞争加重以及养分健康需求继续擢升，部分调味品上市公司加大健康居品和国际市集布局。上半年，千禾味业络续加强原生态当然发酵、零添加、健康厚味、高质料居品的开发和推行，优化居品结构，餍足浮滥者多元化的需求。

　　在国际市集拓展方面，安记食物子公司上海安记生物缔造了国际事迹部，努力于于扩展国际市集，为连锁餐饮供应定制化居品，同期推动居品土产货化坐褥。中炬高新加速出口居品定制化坐褥，已完成多款出口定制居品的上市准备责任。

　　从失业食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司收拢量贩渠谈及抖音电商等机遇，推动事迹高速增长。三只松鼠称，依托“D+N”全渠谈协同体系，短视频电约定位“新品类发动机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业积极探索全渠谈布局与数字化的有机趋奉。上半年，伊利股份合手续强化立体化渠谈构建，鼓吹线上、线下全渠谈数字化转型计策。同期，通过数字化赋能，公司进一步强化全渠谈详细化处治，促进业务合手续增长。新乳业合手续鼓吹数字化转型。上半年，新乳业完成与浙江省食物安全信息纪念企业平台的对接；完结存机“24小时”200ml及720ml两个规格居品的电子标签功能，均为业界向上水平。

　　挖掘投资机遇

　　预测将来，多家机构合计，跟着经济开荒和浮滥回升，相干企业盈利有望合手续改善，投资机遇将继续暴露。

　　白酒需求有望回暖，行业龙头公司有望优先受益。祥瑞证券合计，双节左近，名酒库存稳固，备货、动销安适，多条投资干线值得眷注，包括需求坚挺的高端白酒、世界化合手续鼓吹的次高端白酒等。

　　中信建投称，零食、乳成品等板块需求有望改善。合手续看好四方面投资道路：失业零食、饮料行业景气度上行，新渠谈为相干公司带来增量契机；啤酒板块利润仍具韧性，恒久价值突显；趋奉餐饮渠谈合手续复苏，具有拓新品或校阅预期的调味品及餐饮产业链倡导值得眷注；乳成品相干企业具备老本上风，相易高股息，性价比突显。

　　文|东北新闻网

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